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良品铺子遭遇上市以来最艰难时刻:股东频繁减持业绩持续恶化

  良品铺子发布2024年业绩预亏公告,预计年度纯利润是-4000万元至-2500万元,首次出现年度亏损。

  2.公司第二大股东达永有限公司自2023年以来已累计减持4466.04万股,占总股本的11.14%。

  3.由于市场之间的竞争加剧、营收下滑和毛利率下降,良品铺子面临前所未有的挑战。

  4.为此,业内人士建议良品铺子提升产品性价比、加强供应链管理、深耕线下市场和夯实品牌信任。

  5.然而,良品铺子未来能否扭转颓势,迎来新的增长周期,仍取决于其如何平衡品牌定位、成本控制与市场竞争。

  曾经的“高端零食第一股”良品铺子(603719.SH)正处于上市以来最艰难的时期。近日,公司发布2024年业绩预亏公告,预计年度纯利润是-4000万元至-2500万元,这是其上市以来首次年度亏损。同时,第二大股东达永有限公司(SUMDEX LIMITED)宣布再次减持不超过公司总股本3%的股份,而自2023年以来,达永已累计减持4466.04万股,占总股本的11.14%。

  在股东持续套现、业绩大幅度地下跌、市场之间的竞争加剧的背景下,良品铺子正面临前所未有的挑战。

  自2020年上市以来,良品铺子的营收增长曾一度稳健,但2023年慢慢的出现显著下滑。2024年,公司预计归母纯利润是-4000万元至-2500万元,扣非纯利润是-7000万元至-5000万元,较2023年1.8亿元的归母净利润相比,业绩大幅恶化。

  具体来看,营收下滑、毛利率下降、非经常性损益减少,是业绩承压的核心原因。

  2024年公司在门店渠道实施大规模降价策略,涉及300余款产品,最高降幅达45%,虽然短期内刺激了销量,但毛利率随之下降,2024年前三季度公司毛利率同比下降1.7个百分点。

  截至2024年9月底,公司门店数量已降至2814家,相较2023年底的3344家减少530家,显示出门店经营面临困境。

  2024年公司收到的政府救助同比减少3300万元,同时,因终止2023年员工持股计划,产生约1800万元的加速行权损失。

  此外,公司电商、直营、加盟等业务销售额均出现20%以上下滑,市场之间的竞争日益激烈。

  在业绩恶化的同时,良品铺子的股东也在大举套现。2月11日,公司公告称,第二大股东达永有限公司计划再减持1203万股(占总股本3%)。

  达永近年来减持情况如下:2019年底:持股1.21亿股,占总股本33.75%。2022年底:持股1.21亿股,占总股本30.30%。2023年5月:达永计划减持6%股份,并于年底累计减持1704万股。2024年12月:再次减持1203万股。2025年2月:达永持股降至19.16%,累计减持4466万股,已套现超10亿元。

  除了达永,公司第一大股东宁波汉意、高瓴资本旗下的珠海高瓴等股东也在不断减持,资本大幅退出使得市场对公司未来发展前途产生质疑。

  与此同时,公司股票价格持续下跌。2020年上市后股价一度突破87元/股,总市值超340亿元,但如今股价已跌至13.05元/股,市值缩水超80%,蒸发近274亿元。

  作为国内休闲零食龙头之一,良品铺子曾凭借高端品牌定位、全渠道销售模式占据市场占有率。然而,近年来,行业竞争加剧、电商流量成本上升、消费升级趋势变化,导致公司优势逐渐被削弱。

  疫情后消费降级趋势明显,消费者更加关注性价比,而三只松鼠、洽洽食品、百草味等品牌纷纷推出低价零食,分流了良品铺子的市场份额。

  随着直播电商、短视频带货的兴起,传统零食品牌的线上渠道成本飙升,营销ROI下降,良品铺子的电商销售额2024年同比下滑超20%。

  2023年底,公司因“藕粉配料表造假”风波被质疑,虽然最终澄清,但对品牌形象造成一定影响。

  此外,良品铺子尝试推出“自然健康新零食”概念,主打低糖、低脂、健康化,但该赛道竞争已趋于白热化,且新品尚未形成明显的市场壁垒,未能有效拉动销售增长。

  面对业绩亏损、股东减持、竞争加剧,良品铺子正在积极调整经营策略,但未来仍面临诸多挑战。对此,业内人士给出建议:1. 提升产品性价比,强化差异化竞争。在降价策略基础上,强化品牌独特性,避免与低价零食品牌进行价格战,可借鉴“每日黑巧”等新兴品牌的高端健康化路线. 加强供应链管理,优化成本控制。压缩非必要营销费用,重点投入高转化渠道,避免电商流量无效支出。通过规模化采购、生产优化降低毛利率下降带来的盈利压力。3. 深耕线下市场,提高门店运营效率。门店扩张策略从“规模优先”调整为“质量优先”,聚焦人流密集区域,提升单店盈利能力。4. 夯实品牌信任,强化消费者体验。加强食品安全管控,提升产品质量透明度,重塑市场信心。优化会员体系,提高用户复购率,加强私域流量运营。

  良品铺子正处于上市以来的至暗时刻,股东减持、业绩亏损、市场之间的竞争加剧等问题交织在一起,使得公司未来充满不确定性。

  但危机亦是转机,面对行业洗牌,良品铺子若能尽快调整策略、提升盈利能力,仍有可能是在休闲零食市场重新崛起。未来,如何平衡品牌定位、成本控制与市场之间的竞争,将决定良品铺子能否扭转颓势,迎来新的增长周期。(内容来源商业晨刊)

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